GENDER DIVERSITY AS THE MODERATING FACTOR IN THE INFLUENCE OF FINANCIAL FACTORS ON THE FIRM VALUE: A STUDY ON COMPANIES LISTED IN KOMPAS 100 INDEX in 2015‐2019

Sri Sumira, Wiwiek Prihandini

Abstract

This study aims to analyze the influence of financial factors on firm value with gender diversity as the moderating variable. Male directors tend to show risk-takers traits, whereas women directors are more risk-averse which become effective in decision-making. Gender diversity is proxied by the presence of women on the board of directors and on the board of commissioners. The samples are companies admitted in Kompas 100 index and listed on IDX from 2015 to 2019. Firm value was measured by using the Tobin's Q formula. The data were processed using Eviews 11. To determine the model for the hypothesis testing, the Chow test and Hausman test were carried out, and fixed effect model was selected. This study proves that the presence of women can weaken the relationship between profitability and firm value, and it can strengthen the relationship between activity ratio and firm value. However, the presence of women cannot strengthen or weaken the influence of leverage and liquidity on firm value. It is recommended that a company has women representation in the structure of the board because women directors have more sensitivity to risk which can compensate the character of male directors who are risk-takers.

Keywords: firm value, profitability, leverage, current ratio, activity ratio, gender diversity, companies in Kompas 100 index

Full Text:

PDF

References

Adams, R. B., & Ferreira. (2009). Women in the boardroom and their impact on governance and performance. Journal of Financial Economics, 94(2), 291–309.

Astuti, S. E., Sembiring, L. D., Supitriyani, S., Azwar, K., & Susanti, E. (2021). Analisis laporan keuangan. Bandung: Media Sains Indonesia.

Astuti, T. M. P. (2011). Konstruksi gender dalam realitas sosial. Semarang: Unnes Press.

Attari, M. A., & Raza, K. (2012). The optimal relationship of cash conversion cycle with firm size and profitability. International Journal of Academic Research in Bussines and Social Science, 2(4), 189–203.

Devika, F., & Yuliana, I. (2020). Peranan kepemimpinan perempuan dalam memoderasi pengaruh corporate social responsibility disclosure dan scoring good corporate governance terhadap nilai perusahaan. IJEEM: Indonesian Journal of Environmental Education and Management, 5(1), 70–99.

Dwialesi, J. B., & Darmayanti, N. P. A. (2016). Pengaruh faktor-faktor fundamental terhadap return saham indeks Kompas 100. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(9), 5369–5397.

Fauziah, F. E. (2018). Diversitas gender dan nilai perusahaan dengan corporate social responsibility sebagai variabel intervening. Media Ekonomi dan Manajemen, 33(2), 187–204.

Fitriani, A. (2015). Gaya kepemimpinan perempuan. Jurnal Tapis, 11(2), 1–24.

Godfrey, J., Hodgson, A., Tarca, A., Hamilton, J., & Holmes, S. (2010). Accounting Theory (7th ed.). Milton: Wiley & Sons.

Gultom, R., Agustina, A., & Wijaya, S. W. (2013). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan pada perusahaan farmasi di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 3(1), 51–60.

Handayani, J. D., & Panjaitan, Y. (2019). Board gender diversity and its impact on firm value and financial risk. Mix: Jurnal Ilmiah Manajemen, 9(3), 407–420.

Hastuti, R. T. (2017). Faktor yang mempengaruhi income smoothing pada perusahaan manufaktur di BEI tahun 2013-2015. Jurnal Ekonomi, 22(3), 366–373.

Hidayati, N. (2018). Teori feminisme: Sejarah, perkembangan dan relevansinya dengan kajian keislaman kontemporer. Jurnal Harkat: Media Komunikasi Gender, 14(1), 21–29.

Iskandar, N., Mandra, I. G., & Oktariani, G. A. S. (2020). Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor industri dasar dan kimia di BEI periode 2014-2018. Jurnal Sosial Ekonomi dan Humaniora, 6(2), 105–113.

Jamilah, S., Fanani, Z., & Chandrarin, G. (2007). Pengaruh gender, tekanan ketaatan, dan kompleksitas tugas terhadap audit judgment. Paper presented at Simposium Nasional Akuntansi X, Universitas Hasanuddin, Makasdar.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency cost and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.

Jessica, J., & Dewi, S. P. (2019). Faktor-faktor yang mempengaruhi income smoothing pada perusahaan manufaktur di BEI. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 1(2), 425–432.

Juniarti, J., & Corolina, C. (2005). Analisa faktor-faktor yang berpengaruh terhadap perataan laba (income smoothing) pada perusahaan-perusahaan go public. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 7(2), 148–161.

Kariyoto, K. (2017). Analisa laporan keuangan. Malang: Universitas Brawijaya Press.

Kasmir, K. (2010). Dasar-dasar perbankan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Krisbiyantoro, P. L. (2016). Feminisme sebagai teori dan gerakan sosial di Indonesia. Paper. Retrieved from http://www.researchgate.net/publication/293821955_FEMINISME_SEBAGAI_TEORI_DAN_GERAKAN_SOSIAL_DI_INDONESIA

Kristina, I. G. A. R., & Wiratmaja, I. D. N. (2018). Pengaruh board diversity dan intellectual capital pada nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 22(3), 2313–2338.

Kurniawan A. T., & Suwarti, T. (2017). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas dan produktivitas terhadap peringkat obligasi. Proceeding of Seminar Nasional Multidisiplin Unisbank ke-3. 435–443. Retrieved from http://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/sendi_u/article/view/5070

Kurniawati, Y., Kananlua, P. S., & Susetyo, S. (2017). Pengaruh return on asset, debt to equity ratio, net profit margin terhadap income smoothing dengan variabel moderasi proporsi wanita dalam dewan direksi. Manajemen Insight, 12(2), 89–100.

Kustiyaningrum, D., Nuraini, E., & Wijaya, A. L. (2016). Pengaruh leverage, likuiditas, profitabilitas dan umur obligasi terhadap peringkat obligasi. Assets: Jurnal Akuntansi dan Pendidikan, 5(1), 25–40.

Kusumaningrostati, A., & Mutasowifin, A. (2014). Analisis pengaruh faktor-faktor terhadap income smoothing dengan gender sebagai variabel moderator pada emiten perbankan. Jurnal Manajemen dan Organisasi, 5(2), 105–121.

Liu, Yu., Wei, Z., & Xie, F. (2013). Do women directors improve firm performance in China? Journal of Corporate Finance, 28(C), 169–184.

Maghfiroh, V. D., & Utomo, D. C. (2019). Pengaruh diversitas gender pada struktur dewan terhadap kinerja keuangan perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 8(3), 1–9.

Malia, L., & Andayani, A. (2015). Pengaruh rasio keuangan terhadap peringkat sukuk. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi,4(11), 1–15.

Naftalia, V. C., & Marsono, M. (2013). Pengaruh leverage terhadap manajemen laba dengan corporate governance sebagai variabel pemoderasi. Diponegoro Journal of Accounting, 2(11), 1–11.

Nur’aidah, I. (2019). Pengaruh rasio profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas terhadap praktik perataan laba pada perusahaan yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2012–2017. (Undergraduate Thesis, Universitas Islam Negeri Yogyakarta). Retrieved from https://digilib.uin-suka.ac.id/id/eprint/36885/

Oktrima, B. (2017). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Jurnal Sekuritas Manajemen Keuangan, 1(1), 98–107.

Paramita, R. W. D., & Isarofah, I. (2016). Income smoothing: Apakah ukuran perusahaan memoderasi. Jurnal Riset dan Aplikasi: Akuntansi dan Manajemen, 2(1), 55–64.

Pujiono, C., & Imelda E. (2020). Pengaruh karakteristik perusahaan terhadap tingkat kepatuhan penyajian laporan keuangan sesuai PSAK 1. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2(2), 763–772.

Putra, A. A. N. D., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh kebijakan dividen, likuiditas, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(7), 4044–4070.

Rahayu, M., & Sari, B. (2018). Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan. Ikhraith-Humaniora, 2(2), 69–76.

Ramadhona, S. (2017). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi praktik perataan laba (income smoothing): Studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) (Undergraduate Thesis, Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah). Retrieved from https://repository.uinjkt.ac.id/dspace/bitstream/123456789/41035/1/SHAUMI%20RAMADHONA-FEB.pdf

Rinahaq, R., & Widyawati, D. (2020). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akutansi, 9(5), 1–19.

Rinnaya, I. Y., Andini, R., & Oemar, A. (2016). Pengaruh profitabilitas, rasio aktivitas, keputusan pendanaan, keputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Jurnal of Accounting, 2(2).

Rokhmansyah, A. (2016). Pengantar gender dan feminisme: Pemahaman awal kritik sastra feminisme. Yogyakarta: Penerbit Garudhawaca.

Rudangga, I. G. N G, & Sudiarta, G. M. (2016). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(7), 4394–4422.

Sianipar, R. T., Tarigan, P., Jubi, J., & Inrawan, A. (2015). Pengaruh likuiditas, solvabilitas, aktivitas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada PT. Astra Internasional Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sultanist: Jurnal Manajemen dan Keuangan, 3(2).

Sihite, R. C. (2012). Pengaruh gender pada dewan komisaris, dewan direksi, dan komite audit terhadap profitabilitas dan kualitas laba perusahaan (Undergraduate Thesis, Universitas Indonesia). Retrieved from https://adoc.pub/universitas-indonesia-pengaruh-gender-pada-dewan-komisaris-d.html

Siregar, N. B., & Vivian, V. (2015). Analisis pengaruh rasio keuangan terhadap income smoothing dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderating pada perusahaan perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan Bursa Malaysia. Indonesia Accounting Research Journal, 3(1). http://repository.usu.ac.id/handle/123456789/2571

Soemarwoto, S. (2020). Pemantapan ekonomi digital guna meningkatkan ketahanan nasional. Jurnal Kajian Lemhannas RI, 8(1), 3–8.

Subhekti, Y. (2008). Faktor-faktor yang mempengaruhi perataan laba (income smoothing) dan bukan perataan laba (non-income smoothing): Studi pada perusahaan yang terdaftar di BEI tahun 2002–2006 (Master’s Thesis, Universitas Sebelas Maret). Retrieved from https://eprints.uns.ac.id/5324/1/73480907200902531.pdf

Sudiyatno, B., & Puspitasari, E. (2010). Tobin's Q dan Altman Z-Score sebagai indikator pengukuran kinerja perusahaan. Kajian Akuntansi, 2(1), 9–21.

Sugiono, A., & Untung, E. (2008). Panduan praktis dasar analisa laporan keuangan: Pengetahuan dasar bagi mahasiswa dan praktisi perbankan. Jakarta: Grasindo.

Sugiyono, D. (2009). Metode penelitian bisnis: Pendekatan kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sulistyanto, S. (2008). Manajemen laba: Teori dan metode empiris. Jakarta: Grasindo.

Susanti, Y., Mintarti, S., & Asmapane, S. (2018). Pengaruh struktur modal, kinerja keuangan perusahaan, ukuran perusahaan, dan kualitas auditor eksternal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Akuntabel, 15(1), 1–11.

Suwardika, I. N. A., & Mustanda, I. K. (2017). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(3), 1248–1277.

Swastika, R. P. (2017). Pengaruh leverage, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, proporsi dewan komisaris independen terhadap income smoothing pada perusahaan manufaktur yang listed di BEI periode 2011-2014 (Undergraduate Thesis, Universitas Islam Indonesia). Retrieved from https://dspace.uii.ac.id/bitstream/handle/123456789/3855/04%20abstract.pdf?sequence=4&isAllowed=y

Utaminingsih, A. (2017). Gender dan wanita karir. Malang: Universitas Brawijaya Press.

Wijaya, A. P. (2013). Analisis rasio keuangan dalam merencanakan pertumbuhan laba: Perspektif teori signal. Kajian Ilmiah Mahasiswa Manajemen, 2(2).

Winasis, S. E., & Yuyetta, E. N. A. (2018). Pengaruh gender diversity eksekutif terhadap nilai perusahaan, tax avoidance sebagai variabel intervening: Studi kasus pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2012-2015. Diponegoro Journal of Accounting, 6(1), 1–14.

Wulandari, F. (2018). Pengaruh rasio aktivitas terhadap nilai perusahaan dengan rasio profitabilitas sebagai variabel intervening: Studi pada industri sektor barang konsumsi di BEI tahun 2013–2017 (Undergraduate Thesis, Universitas Pembangunan Nasional “Veteran”). Retrieved from http://eprints.upnyk.ac.id/16452/

Yendrawati, R., & Mukti, D. K. (2015). Pengaruh gender, pengalaman auditor, kompleksitas tugas, tekanan ketaatan, kemampuan kerja dan pengetahuan auditor terhadap audit judgment. Jurnal Inovasi dan Kewirausahaan, 4(1), 1–8.

Yuliana, C. (2011). Pengaruh leverage, pergantian CEO dan motivasi pajak terhadap manajemen laba. JRAK: Journal Riset Akuntansi dan Keuangan, 7(1), 19–29.

Refbacks

  • There are currently no refbacks.